이 글은 투자권유가 아닌 단순히 정보 제공 목적의 글입니다. 투자로 인한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
---
### 소개
최근 열린 2024년 채권시장 전망 세미나에서 미국의 경제 상황과 향후 전망에 대해 핌코의 모힛 미탈 코어전략 CIO가 특별한 주목을 받았습니다. 그는 올해 미국 경제가 침체에 빠지거나 연착륙에 성공하는 두 가지 시나리오에서도 6%대의 채권 투자 수익률을 기대할 수 있다고 전망하고 있습니다.
---
### 수익률 전망
현재 미국 채권 평균 수익률이 4.8%인 상황에서, 미탈 CIO는 우량 포트폴리오를 통해 연 6~6.5%대의 수익률을 얻을 수 있을 것으로 예측했습니다. 지난 10년 동안의 추세를 고려할 때 현재의 수익률은 매우 매력적으로 다가온다고 강조했습니다.
---
### 두 가지 시나리오에서의 성과
미탈 CIO는 미국 경제가 연착륙하거나 침체에 빠질 경우에도 두드러진 성과를 거둘 수 있다고 자신감을 표명했습니다. 이는 고신용 국가와 기업 중심의 포트폴리오를 구성하고 있기 때문입니다. 특히, 신용등급이 낮거나 변동금리로 자본을 조달한 기업에는 신중한 접근이 필요하다고 설명했습니다.
---
### 국가별 전망
국가별로는 미국보다 영국, 호주, 캐나다 등이 경기 침체 가능성이 높다고 분석했습니다. 특히, 이들 국가에서 주택담보대출의 변동금리 비율이 높아질 것으로 예측되어 소비자의 가계 소비 여력이 감소할 수 있다고 지적했습니다.
---
### 투자 전략
미탈 CIO는 고신용 포트폴리오를 구성하기 위해 미국 주택담보대출저당증권(MBS) 비중을 확대하고 있다고 밝혔습니다. 특히, 프레디맥, 패니메이 등의 에이전시 MBS에 대한 투자를 강조했으며, 현재 밸류에이션의 수준에서는 저평가돼 있어 매력적인 자산군으로 평가했습니다.
---
### 기준금리 전망
내년 미국 중앙은행(Fed)의 기준금리 인하에 대해서는 더 많은 금리 인하 가능성이 있다고 전망했습니다. 경기 침체 발생 시 6~7회보다 더 많은 기준금리 인하가 예상되며, 이는 채권 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상했습니다.
---
### 주의할 점
미탈 CIO는 금리 인하 시기가 늦춰질 위험도 있다고 지적했습니다. 특히, 예상보다 감소하지 못할 수 있는 인플레이션 위험이 존재한다고 강조했습니다. 미국의 강한 수요로 인해 높은 인플레이션이 계속될 수 있다는 의견을 제시했습니다.
---
### 한국 국채에 대한 전망
마지막으로, 미탈 CIO는 한국 국채에 대해 건설적인 견해를 제시했습니다. 낮아진 물가 상승률과 반도체 산업의 회복에 힘입어 성장 가능성이 있다고 평가했으며, 한국이 재정적자를 안정적으로 관리하고 있는 점을 강조했습니다.
---
이와 같은 핌코의 전망과 투자 전략은 향후 채권 시장에 어떠한 영향을 미칠지 주목할 만하며, 투자자들에게는 참고할 가치가 있는 정보일 것으로 보입니다.